【株】個人投資家達が巨大ヘッジファンドを締め上げる事件発生【ロビンフッター】

■ロビンフッターたちが巨大ヘッジファンドを締め上げた

 こうした中、昨日（1月27日）はロビンフッター（※）たちが巨大ヘッジファンドを締め上げるという事件が起きました。

（※編集部注：ロビンフッターとは、米国のロビンフット証券が提供するスマホの株式取引アプリ「ロビンフット」で売買を行う個人投資家のこと。1人あたりの投資額は少額ながら、新型コロナウイルスの影響で在宅を余儀なくされた若者を中心に爆発的な増加を見せており、株価を動かす要因とされている）

 ロビンフッターたちは、米ＳＮＳであるredditの中の掲示板「wallstreetbets」に集い、意見交換するようです。

 そこで、メルビンキャピタル（Melvin Capital）という大手ヘッジファンドがゲームストップ株（ＧＭＥ）を大量にショートしている情報が流れ、声の大きな個人投資家が次々とオプションの購入に走り、全体として巨額のオプション購入となったようです。

 遠くのアウトオブマネーオプションは、放っておけば、たいがいはストライクに達することなく満期を迎えます。

 しかし、少しでも値段が上がってくると、オプションを個人投資家に売ったロビンフット証券もしくはマーケットメイカーは、ヘッジで少量のゲームストップ株を買わなければなりません。

 それがどんどん続き、値段がストライクプライスに近づいていくると、より大量の株をヘッジ買いしなければならず、価格がさらに急騰すると、ショートしているメルビンキャピタルにもマージンコールがかかり、買い戻さざるを得なくなった、というわけです。

https://zai.diamond.jp/articles/-/359491

 今回スクイーズを食らったヘッジファンドはメルビンキャピタルといい、運用者であるゲイブ・プロトキン（Gabe Plotkin）氏は過去何年も30％前後のパフォーマンスを出しているトップファンドマネージャーです。プロ中のプロです。

 しかし、今年（2021年）は15％マイナスで、昨日のゲームストップ株急騰により、マイナス幅は30％以上になったものと思われます。

 そのため、ゲイブ・プロトキン氏は、彼が以前働いていた大手ヘッジファンド、ポイント72のオーナー、スティーブ・コーエン（Steve Cohen）氏に助けを求めたようです。コーエン氏はすでに投資しているにもかかわらず、追加でさらにファンドに投資したようです。

 また、最大手ヘッジファンドであるシタデル（Citadel）のケネス・グリフィン（Kenneth Griffin）氏も投資し、合計27億5000万ドルもの資金をメルビンキャピタルは得ました。

 いかに運用者であるゲイブ・プロトキン氏への信頼が厚いかがわかります。

 今後もヘッジファンド対個人投資家の戦いは続くのかもしれませんが、大手ヘッジファンドのショートポジションを積極果敢に狩りに行くのは、個人投資家というには失礼で、もう相当な手練です。

 ＣＮＢＣのジム・クレイマー（Jim Cramer）氏も“They are much smarter than we think（彼らは私たちが思っているよりもはるかに賢い）”と驚きを隠していませんでした。

 これまでは資金量でヘッジファンドに敵うわけがなかったのですが、個人でも簡単にオプションを売買できることから、こうしたことが可能になりました。

 それどころか、テクノロジーの進化で、かえって個人投資家のほうが有利という状況も生まれています。

 為替の為替の世界では、個人投資家のほうがプロよりも狭いスプレッドで売買しています。

■ロビンフッターがまだ戦えるかはケネス・グリフィン氏次第

 今回、米国のメディアを見て興味深かったのは、株のアナリストやプロのファンドマネージャーが個別株を挙げて、「買おう！」とけしかけた場合、これは風説の流布、相場操縦になり逮捕されますが、一般の個人の場合は、「表現の自由」で守られるこということです。

 しかも、手元にある武器は昔の竹槍とは違います。個人でも高射砲を打てるようになり、上空のＢ29を撃ち落とすことができるようになったのです。

 今後の展開ですが、メルビンキャピタルはまだ巨大なショートを持っているようです。

 よって、ロビンフッターはどこまでも締め上げたいと思っているでしょう。

 しかし、彼らが購入しているオプションは、実は、今回メルビンキャピタルに投資した、シタデルが値づけしているものです。

 ヘッジファンド、シタデルは個別株オプションの大きなマーケットメイカーです。

 仮にシタデルが価格を提示するのを止めたら、ロビンフッターも戦えなくなり、ゲームストップ株は暴落することになるでしょう。

 でも、それではあまりにもあからさまなので、オプションのプライスのスプレッドを広げたり、証拠金を上げたり、微妙な対応で買い難くするかもしれません。

 すべては、追加投資をしたケネス・グリフィン氏の一存なのです。